레버리지 투자 정말 위험할까? QQQ, QLD, TQQQ 비교

레버리지 얘기만 나오면 꼭 따라오는 말들

레버리지 투자를 얘기하면 어디서나 비슷한 반응이 돌아온다.

변동성 드래그. 음의 복리. 하락장 한 번 오면 다 녹아내린다.

다 맞는 말이다. 레버리지 투자로 하락장을 한 번이라도 직접 맞아봤다면 그 무시무시함을 안다. 시장이 조금씩 빠지기 시작하면 레버리지는 그 속도보다 훨씬 가파르게 내려간다. 어제 -3%, 오늘 -5%, 그게 쌓이면 어느새 계좌가 반 토막이 나 있다. 그 숫자를 매일 보면서 멘탈을 유지하는 건 생각보다 훨씬 힘든 일이다.

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2021년 말에 샀다면 어떻게 됐을까

말로만 하면 감이 잘 안 오니, 실제로 숫자를 돌려봤다. 2021년 12월 1일은 나스닥이 사실상 전고점 부근에 있던 시점이다. 가장 극적인 하락을 경험할 수 있는 최악의 타이밍에 QQQ, QLD, TQQQ 각각 1억 원을 거치식으로 넣고 3년을 들고 있었다면 어떻게 됐을지 확인해봤다.

출처: stockbuddy.kr 주식비교 시뮬레이션

차트가 꽤 강렬하다. 세 종목 모두 2022년 내내 마이너스 구간을 헤매는데, 레버리지 배수가 높을수록 골이 훨씬 깊다. TQQQ는 한때 -76%까지 빠졌고, QLD도 -56%까지 떨어졌다.

주목할 건 원금 회복까지 걸린 시간이다.

종목	투자 원금	구간 내 최저	최저 평가금	수익 전환
QQQ	1억원	-26.1%	7,390만원	약 17개월 (2023.05)
QLD	1억원	-55.8%	4,420만원	약 25개월 (2024.01)
TQQQ	1억원	-76.1%	2,390만원	약 31개월 (2024.07)

셋 다 결국엔 플러스로 마감했지만, 그 과정은 완전히 달랐다. QQQ가 원금을 회복하고도 14개월이 지난 뒤에야 TQQQ가 겨우 본전을 찾았다. 그 사이 TQQQ를 들고 있던 사람은 1억이 2,390만원까지 줄어드는 걸 지켜봐야 했다. 숫자로만 보면 간단하지만, 내 돈이 4분의 1 토막이 난 채로 30개월을 버틴다는 건 말로 다 못할 고통일 것이다.

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근데, 이렇게 생각해보면 어떨까

관점을 하나 바꿔봤다.

그 변동성을 담담하게 받아들일 수 있다면 어떨까. 그리고 하락했을 때 오히려 "싸게 사는 기회"라고 생각하며 꾸준히 모아갈 수 있다면 어떨까.

하락장에서 매수하기 두렵지만 그래도 계속 사면, 쌓인 수량이 상승장에서 폭발적인 수익으로 돌아온다.

적립식 투자는 거치식과 완전히 다른 그림을 그린다. 하락할 때 같은 금액으로 더 많은 수량을 살 수 있기 때문이다. 특히 레버리지 ETF는 가격이 많이 빠진 상태에서 사면, 반등할 때 수익률이 훨씬 강하게 따라온다. 거치식에서는 약점이었던 변동성이, 적립식에서는 오히려 무기가 되는 셈이다.

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같은 기간, 적립식으로 하면 어떻게 달라질까

아까와 동일하게 2021년 12월부터 2024년 12월까지, 이번엔 매달 100만 원씩 적립식으로 넣었을 때를 확인해봤다.

출처: stockbuddy.kr 주식비교 시뮬레이션

차트 모양부터 다르다. 거치식은 2022년 내내 깊은 마이너스 구간을 헤맸지만, 적립식은 그 하락 구간에서 수량을 쌓아가면서 훨씬 빠르게 회복했다.

종목	투자 원금	구간 내 최저	최저 평가금	수익 전환
QQQ	3,700만원	-16.3%	약 1,172만원	약 15개월 (2023.03)
QLD	3,700만원	-33.0%	약 939만원	약 15개월 (2023.03)
TQQQ	3,700만원	-46.8%	약 744만원	약 17개월 (2023.05)

거치식과 비교하면 낙폭 자체가 크게 줄었다. TQQQ 기준으로 거치식은 최저 -76.1%까지 빠졌지만, 적립식은 -46.8%에서 멈췄다. 수익 전환까지 걸린 시간도 거치식의 31개월에서 17개월로 크게 당겨졌다. 하락 구간에서 꾸준히 매수한 것이 낙폭을 완화하고 회복 속도를 높인 것이다.

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26년 6월까지로 투자 기간을 늘려보면

이번엔 종료 시점을 지금(2026년 6월)까지로 늘려봤다. 똑같이 2021년 12월부터 매달 100만 원씩 넣되, 끝을 2024년 12월이 아닌 2026년 6월까지로 연장했다. 총 투자금은 5,500만 원이다.

출처: stockbuddy.kr 주식비교 시뮬레이션

결과가 꽤 인상적이었다.

종목	투자 원금	최종 평가금	최종 수익률
QQQ	5,500만원	1.2억원	+111.3%
QLD	5,500만원	1.7억원	+211.2%
TQQQ	5,500만원	2.3억원	+321.9%

5,500만 원을 넣었는데 TQQQ는 2.3억원, QQQ는 1.2억원으로 마감했다. 같은 돈을 넣고도 결과가 두 배 가까이 갈렸다. 2022년 하락장을 고스란히 버티면서 쌓은 수량이, 이후 반등 구간에서 이런 격차를 만들어낸 것이다. 하락장이 고통스러운 만큼, 그 시기를 버티며 매수한 보상이 나중에 이런 식으로 돌아온다.

결국 레버리지 투자가 무조건 위험한 건 아니다. 하락장을 버티지 못하고 공포에 팔아치우는 게 위험한 것이고, 레버리지는 그 공포를 더 크게 만드는 도구일 뿐이다. 하락할 때 팔지 않고 오히려 더 살 수 있는 멘탈이 있다면, 레버리지는 생각보다 강력한 선택지가 될 수 있다.

물론 그 멘탈을 유지하는 게 가장 어려운 일이기도 하다.