[무한매수#2] SPMO 19일차(-3.7%)

[무한매수#2] SPMO 19일차(-3.7%)

18일차와 정반대인 날

18일차는 종목이 거의 안 움직이고 환율만 한 칸 빠진 날이었다. 그래서 달러 화면은 플러스, 원화 화면은 마이너스가 찍혔고, 그 차이가 전부 환율에서 왔다고 적었다. 19일차는 그 그림이 뒤집혔다. 환율은 하루 사이 사실상 제자리였는데, 이번엔 종목이 빠졌다.

19일차 숫자는 달러 -0.6%, 원화 -3.7%다. 18일차의 +1.1% / -1.9%에서 양쪽 다 한 번에 밀렸다. 그동안은 달러 화면이라도 플러스를 지켰는데, 이번 회차에 달러 기준도 마이너스로 내려왔다.

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19일차: 달러 -0.6%, 원화 -3.7%

왼쪽은 달러 기준 주식모으기 현황, 오른쪽은 원화 기준 해외주식 평가 화면

달러 기준은 원금 $247.00에 평가액 $245.45로 -$1.55(-0.6%), 원화 기준은 원금 341,037원에 평가액 328,392원으로 -12,644원(-3.7%)이다. 19회차는 9월 10일에 예정대로 체결됐고, 보유 수량은 1.662966주가 됐다.

구분	원금	평가액	손익	수익률
달러 기준 (주식모으기)	$247.00	$245.45	-$1.55	-0.6%
원화 기준 (해외주식 평가)	341,037원	328,392원	-12,644원	-3.7%

두 수익률 차이는 3.1%p로, 17일차와 18일차의 3.0%p에서 거의 그대로다. 이 간격은 이번 사이클 평균 매수 환율(1,380원대)과 지금 환율(1,330원대)이 만든 누적 환차손이고, 오늘 새로 생긴 손실은 아니다.

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이번엔 종목이 빠졌다

SPMO 종가는 9월 9일 150.30달러에서 9월 10일 147.53달러로 1.84% 내렸다. 종가가 0.05%밖에 안 움직인 18일차와 달리, 오늘은 종목이 확실히 빠진 날이다.

달러 수익률이 +1.1%에서 -0.6%로 내려온 건 이 하락이 거의 전부다. 손익은 +$2.74에서 -$1.55로 바뀌었다. 원금이 $13 늘어난 효과도 있지만, 오늘은 종목이 빠진 몫이 압도적으로 컸다.

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환율은 오늘 아무것도 안 했다

19회차 매수일 환율은 1,336원으로 18회차와 같다. 18일차엔 환율이 한 칸 빠지면서 원화 수익률을 눌렀는데, 19일차엔 환율이 제자리라 그 압력이 없었다. 그래서 원화 수익률이 -1.9%에서 -3.7%로 1.8%p 빠진 건 전부 종목 몫이다. 우연히도 SPMO가 내린 폭과 거의 같다.

18일차와 19일차를 나란히 놓으면 무한매수가 겪는 두 종류의 하락이 다 보인다. 하나는 종목은 가만히 있는데 환율이 만드는 하락, 다른 하나는 환율은 가만히 있는데 종목이 만드는 하락이다. 이번 사이클은 앞쪽을 2주 넘게 겪다가, 오늘 뒤쪽을 만났다.

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미국 증시가 왜 또 빠졌나

9월 10일 미국 증시는 나흘째 하락했다. S&P 500이 -0.9%, 나스닥이 -1.1%, 다우가 -0.6%였다. 배경은 18일차와 크게 다르지 않다. 10년물 국채 금리가 여전히 4.8%대에서 안 내려오고, 브렌트유도 배럴당 100달러 위에 머물러 있다. 다음 주 연준 회의를 앞두고 금리 인하 기대가 계속 뒤로 밀리는 흐름이다.

SPMO는 지수보다 더 빠졌다. 이 ETF는 S&P 500 안에서도 모멘텀 점수가 높은 종목만 골라 담는데, 그동안 많이 오른 종목이라 위험 회피 국면에서 차익 실현 매물이 먼저 몰린다. 지수가 -0.9% 빠질 때 SPMO가 -1.8% 빠진 건 이 모멘텀 되돌림 때문이다. 잘 오를 때 지수보다 앞서가는 만큼, 꺾일 때도 먼저 꺾인다.

그래도 무한매수는 이 와중에 매일 $13씩 기계적으로 담는다. 지수가 나흘 내리 빠지고 종목이 하루에 1.8% 밀린 날에도 19회차가 예정대로 체결됐다. 평단이 내려가는 구간이라, 지금 들어가는 물량은 이 사이클에서 상대적으로 싼 값에 사는 셈이다.

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지금까지의 기록

회차	일자	투자원금	매수일 환율	주가 수익률	환차손 포함 수익률
1	2026-08-14	$13	1,417원	-0.2%	-0.2%
2	2026-08-18	$26	1,415원	+0.3%	+0.2%
3	2026-08-19	$39	1,414원	-1.7%	-1.8%
4	2026-08-20	$52	1,389원	-1.7%	-3.1%
5	2026-08-21	$65	1,391원	-1.8%	-2.8%
6	2026-08-22	$78	1,389원	-1.4%	-2.4%
7	2026-08-24	$91	1,385원	-2.4%	-3.4%
8	2026-08-25	$104	1,381원	-1.4%	-2.6%
9	2026-08-26	$117	1,381원	+0.0%	-1.1%
10	2026-08-27	$130	1,383원	-0.6%	-1.4%
11	2026-08-28	$143	1,380원	-1.5%	-2.4%
12	2026-08-31	$156	1,377원	-1.3%	-2.4%
13	2026-09-01	$169	1,367원	-2.1%	-3.7%
14	2026-09-02	$182	1,373원	-1.5%	-2.6%
15	2026-09-03	$195	1,358원	-0.5%	-2.6%
16	2026-09-04	$208	1,355원	+0.9%	-1.3%
17	2026-09-08	$221	1,344원	+1.4%	-1.6%
18	2026-09-09	$234	1,336원	+1.1%	-1.9%
19	2026-09-10	$247	1,336원	-0.6%	-3.7%

매수일 환율은 각 회차 매수일 전후의 원/달러 종가다. 주가 수익률은 토스 주식모으기 화면의 달러 기준 손익, 환차손 포함 수익률은 수수료와 세금까지 반영한 원화 기준 손익이다. 원화 기준은 17일차부터 화면으로 기록했고, 그 이전 1~16일차는 달러 수익률에 그날 환율과 평균 매수 환율의 비율을 곱해 역산한 추정치다. 실제 값과 0.2%p 안팎 차이가 날 수 있다.

왼쪽 축은 수익률(%)로 주가 기준과 환차손 포함 기준 두 선, 오른쪽 축은 매수일 원/달러 환율이다. 1~16일차 환차손 포함 수익률은 역산 추정치

파란 선은 토스 주식모으기 달러 기준 수익률, 빨간 선은 수수료와 세금까지 반영한 원화 기준 수익률, 회색 점선은 각 회차 매수일 원/달러 환율이다. 1~16일차 원화 기준 수익률은 역산 추정치라 실제 값과 0.2%p 안팎 차이가 날 수 있다.

19일차는 이 사이클 들어 처음으로 달러 기준까지 마이너스로 내려온 날이다. 원인은 환율이 아니라 종목이었고, 그 폭이 원화 수익률 하락과 거의 같았다. 환율이 잠잠할 땐 이렇게 종목 등락이 그대로 숫자에 찍힌다.